雅虎与微软也渐行渐远。5月9日，微软解除了早前提出的10名雅虎候选董事提名。5月10日，谷歌高管称，谷歌的技术已证明能帮雅虎摆脱长期收入下降的局面。微软称，雅虎与谷歌的合作正是其放弃收购的原因。雅虎自身却态度暧昧。

    1995年至今，雅虎已历经12年风雨。其间，全球互联网发展波澜壮阔，雅虎曾是一个时代的符号。

    那个时代里，冒险、突发奇想一刻不停地推动着技术朝着更大、更高、更便宜的方向发展，一个大学生可能一夜暴富，杨致远们可以笑傲传统商业逻辑，叙写传奇。

    然而，正如克鲁格曼所言，接下来的互联网将重回传统商业逻辑。杠杆收购、知识产权保护、成本、产品服务差异化、用户锁定等弥漫业界，主角亦不再是车库里的大学生，华尔街的银行家和传统行业(软件、媒体等)里游目四顾的资本大鳄取而代之。

　　雅虎时代

　　1995年，斯坦福的华裔学生杨致远与美国学生大卫·费罗共同创建了一个网站。当时他们的博士研究课程是计算机辅助半导体电路设计，与互联网风马牛不相及。他们凭着热情与兴趣将万维网上的网站分门别类，并按照自己杜撰的分类法建立一个网站目录。

　　网民们很快发现这个网站，并且访问的人越来越多。杨致远与费罗干脆放弃了博士学业，专心致志地建网，并将网站更名为Yahoo!。同年4月，100万美元的风险投资注入，两人搬出了斯坦福，在附近的山景城租了办公室。

　　一个新时代就此拉开序幕。雅虎之前的时代属于网景、微软、美国在线，雅虎将要超越他们。

　　在前雅虎时代，网民行为以浏览为主，人对网络有一种新鲜感，对利用网络信息却没有经验，只是被动地跟着链接在网上闲荡。网景、AOL、微软迎合了这样的需求。网景、微软提供了浏览器，提供了入口，AOL将传统媒体信息电子化，提供了内容。

　　随着网上信息量与服务爆炸式增长，网民开始主动寻找信息。杨致远最先看到了这种变化。他说，互联网最重要和基本的就是让用户有足够多的理由来访问你的网站，使用你的服务。

　　最后，一个新的概念“网络之门(portal，门户)”产生了，雅虎成为了门户的代表。其当时的应用包括网上分类信息搜索、电子邮箱、股票价格、聊天室、新闻、天气预报、体育消息、黄页等。

　　事实上，有希望在门户时代独领风骚的不只是雅虎，除了网景、微软、AOL外，Infoseek、Excite、Lycos等最早的搜索引擎厂商都有机会。

　　杨致远的成功在于，最早觉察了门户时代的到来，并做出决定：在门户时代，一定要超越搜索引擎，那时的搜索引擎尚无赢利模式。

　　雅虎的成功还缘于网景的失误——网景公司创始人安德森非常喜欢雅虎的网站，他把网景浏览器的一个最重要的按钮，网上搜索指向雅虎。直到1995年12月份，这种天上掉馅饼的事儿才告结束，当网景已经意识到雅虎的网站是一棵摇钱树时，雅虎的用户已经超过网景。

　　1996年，雅虎IPO，股票被炒上了天，杨致远和费罗每人拥有1.3亿美元的股票。