在雅虎董事会决然拒绝微软的每股31美元(交易总值约合446亿美元)收购报价，以及放出“第三竞购者”烟雾弹后，微软与雅虎间的并购角力进入拉锯阶段。 目前为止，双方未就并购作任何让步。日前有消息称，微软正计划将收购报价抬高至每股35美元(交易总值约合500亿美元)。

　　阿里将受益于收购案

　　雅虎在中国的投资公司阿里巴巴现在还没有对这次收购正式表态。该集团董事会主席马云日前在年度员工大会上表示，阿里巴巴将一如既往坚持独立自主发展原则，不会因为并购结果改变对公司的领导和方向。而在上周，同时面临雅虎和微软压力的软银董事长孙正义也表示，没有出售雅虎日本股份的计划。

　　业内人士认为，理论上看，如果微软加注收购金额，并且保证雅虎亚洲投资公司的自主发展方向，雅虎的亚洲投资公司应不会阻挠这次并购。

　　分析认为，微软尽管目前风头被Google盖过，但其极其强大的全球品牌影响力对刚刚踏上全球化之路的阿里巴巴来说也将是很大帮助，阿里巴巴将受益。而对软银来说，当前的业务重点是寻求不断加强其在媒体内容业务方面的实力，这方面微软可满足其需求。

　　据消息称，阿里巴巴已聘请了顾问，如果其合作伙伴雅虎最终被微软收购，该公司将通过谈判扩展管理独立性，中国政府监管部门已同阿里巴巴取得了联系，希望了解这次收购对阿里巴巴产生的影响。

　　中国对微软价值极大

　　据悉，微软与雅虎的交易案，事实上已获得雅虎内部大部分股东支持，目前的拉锯关键只是收购价格。雅虎董事高姿态的背后所把持的王牌，正是其拥有的具有巨大市场潜力的亚洲投资。

　　在亚洲，雅虎的两个投资公司阿里巴巴集团和日本雅虎在各自的市场均取得巨大成功：阿里巴巴全球是最大电子商务集团，而日本雅虎则是雅虎在为数不多的市场上互联网业务超过了Google的投资公司。目前，在这两个公司中，雅虎分别持有39%和33%的股份。

　　分析师预计，雅虎在亚洲的资产今年将增值约15%，雅虎海外公司为雅虎贡献了近一半的业绩。正望咨询的吕伯望则认为，阿里巴巴和日本软银空前的持有一个话语权，特别是阿里巴巴，其B2B和中国雅虎对雅虎市值做出很大贡献，再加上还没有上市的淘宝、支付宝等，对微软价值很大，甚至有分析认为，仅阿里巴巴部分就占据微软目前报价的1/3强。

　　据分析，在2005年的交易中，阿里巴巴与雅虎协议，若雅虎被其他企业收购，而雅虎所持有的阿里巴巴股权控制权将发生转移，阿里巴巴拥有对雅虎持有股份的优先回购权，这可能会影响雅虎将阿里巴巴股份转让给微软。同样的问题也存在于雅虎日本，目前软银持有其41%股权，根据协议，软银可以否决雅虎任何出售或购买雅虎日本的股份。

　　这意味着，如果雅虎的亚洲投资公司反对其公司资产低价转让，微软将失去在亚洲最大的“潜力股”。